Na základe vyššie spomenutých faktov tím JP Morgan ukončil svoje odporúčanie na držanie nadpozícii v amerických akciových trhoch voči európskym. Výrazné relatívne podhodnotenie dokazuje aj trhový P/E pomer – kým európske akcie dosahujú úroveň 13,3, americké sú na úrovni 21. Čím vyššie číslo, tým vyššie nadhodnotenie. Na obrázku nižšie je znázornená miera podhodnotenia európskych akcií voči americkým , pričom v polovici roka 2023 bola dosiahnutá úroveň najvyššieho podhodnotenia za 24 rokov.

Pre investora z Európy má určite zmysel investície diverzifikovať geograficky . Treba však pamätať na kurzové rozdiely medzi EUR a USD, ktoré majú na výkonnosť vplyv. Dôležité je tiež nebrať krátkodobú nadvýkonnosť jedného trhu voči druhému ako dôvod pre obmedzenie diverzifikácie a treba si uvedomiť, že obdobia relatívneho nadhodnotenia sa zvyknú striedať. Ak teda v súčasnosti americký trh ponúka vyššie výnosy ako európsky, neznamená to, že to bude platiť donekonečna. Pamätajte, každý chvíľku ťahá pílku.